Управление оборотным капиталом
Оборотный капитал, или оборотные средства, составляют ощутимую часть национального богатства страны. Так, к концу 1990-х гг. доля оборотного капитала составляла около 20 % ВВП. В настоящее время можно утверждать о существенном снижении объемов оборотного капитала. И этому есть причины:
1) многие предприятия утратили свои оборотные средства за счет инфляции, невозврата дебиторской задолженности, убыточной деятельности и др.;
2) ухудшилась структура собственных оборотных средств: в их составе значительно увеличилась дебиторская задолженность, ее объемы достигают 40—50 % и более;
3) изменились источники формирования оборотных средств: снизились собственные источники и увеличилась кредиторская задолженность;
4) насыщение внутреннего рынка денежным обеспечением составляет 18—20 % к ВВП, в развитых странах – 60—80 %.
Тем не менее оборотный капитал, который занимал 18—20 % уставного капитала предприятия, являлся важным элементом производственно-хозяйственной и финансовой деятельности. Это наиболее подвижная часть активов любого предприятия.
К настоящему времени идет процесс наращивания собственных оборотных средств в таких отраслях, как топливная, черная металлургия, электроэнергетическая, нефтегазовая. Доля собственных оборотных активов достигает здесь 40—60 %.
Но для того чтобы иметь устойчивое финансовое положение, многим российским крупным и средним предприятиям надо постоянно вкладывать средства в прирост капитала.
Хронический недостаток собственных оборотных средств – явление повсеместное. Здесь может помочь переход к обязательному нормированию оборотного капитала, наличие льготного банковского кредита для роста оборотных средств.
Оборотный капитал определяет возможности предприятия по обеспечению технологического процесса сырьем, материалами, полуфабрикатами, денежными средствами и т.д.
На величину оборотного капитала влияет множество различных факторов, которые нужно хорошо знать и уметь ими управлять. Среди многообразия факторов следует выделить:
1) специфику отрасли;
2) объем производства продукции, работ, услуг;
3) характер производства: размер оборотных активов предприятия прямо зависит от объема его хозяйственной деятельности. На их величину также влияет продолжительность технологического процесса;
4) сезонность производства – закупка сырья в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов необходимого сырья;
5) обеспечение ликвидности оборотных активов – выделение их в определенные группы по уровню ликвидности:
a) высоколиквидные – денежные средства, финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
b) нормально ликвидные – готовая продукция, запасы товарно-материальных ценностей, среднесрочная дебиторская задолженность;
c) трудноликвидные – продукция, не пользующаяся спросом, товарные запасы с превышенным сроком годности, долговременная дебиторская задолженность.
По сфере обслуживания оборотные средства делятся:
1) на оборотные производственные фонды:
а) сырье, материалы, топливо;
б) полуфабрикаты, комплектующие изделия;
в) малоценные и быстроизнашивающиеся предметы инструменты, инвентарь, специальная одежда;